听雨 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI
OpenAI「扶执」的AI芯片企业Cerebras Systems，认真在纳斯达克敲钟上市！
股票代码为CBRS，刊行价185好意思元，开盘价径直冲上350好意思元，盘中一度飙升到每股386好意思元（约合东谈主民币2619元）。
收盘涨幅定格在68%，每股311好意思元（约合东谈主民币2111元），总市值约670亿好意思元（约合东谈主民币4543亿元）。
这是本年迄今领域最大的IPO，亦然自2019年Uber上市以来好意思国科技公司领域最大的IPO。
这一天，CEOAndrew Feldman的个东谈主身家暴涨至32亿好意思元，本事总监Sean Lie的执股也值17亿。
但全场还有一个大赢家，是一个根底没到场的东谈主——山姆·奥特曼
奥特曼早年曾投资Cerebras，执有约8.9万股，按刊行价185好意思元野心，奥特曼执股价值约1650万好意思元。
首日大涨后，涨至约2780万好意思元
Greg Brockman也执有约7.8万股，远离对应约1440万和2420万好意思元。
好好好，你俩小子又赚得盆满钵满了是吧？
上市这一天：募资55亿，AI芯片第三极出生
Cerebras的IPO，是本年好意思国商场最大的一笔。
公司原定刊行区间上限为每股160好意思元，最终订价185好意思元，募得55.5亿好意思元。
若承销商诓骗逾额配售权，总募资可达63.8亿好意思元。
这个数字自身就证明了商场心思，但信得过的荒诞发生在开盘铃响之后。
开盘350好意思元，盘中一度触及386好意思元，涨幅超108%。最终收涨68%，报311好意思元。盘后连接高潮近6%，报329好意思元。
两位联创本日踏进亿万财主。CEO Andrew Feldman执股价值约32亿好意思元，CTO Sean Lie约17亿好意思元。
早期机构投资东谈主收益相通可不雅。Benchmark执股价值约55亿好意思元，Foundation Capital约48亿好意思元。
值得一提的是，就在Cerebras认真开动IPO的数周前，Arm和软银先后向其提议收购意向，均遭拒却。
本年2月，这家公司的私募估值如故231亿好意思元。首日收盘，一下造成670亿。
从Cerebras的主营业务来看，市值能飚这样高，不是莫得原因的。
这家公司的中枢赌注只须一个：不切割晶圆
传统芯片制造会把一派晶圆切成几百块小芯片，Cerebras反其谈而行，径直把整块晶圆作念成一枚芯片，称为晶圆级引擎（WSE）
中枢间通讯全在片上完成，延长极低，专为AI推理场景优化。
第三代WSE-3面积是英伟达B200的58倍，官方数据称跑主流开源大模子速率比GPU有计算快15倍，非凡使命负载下快1000倍以上。
Cerebras不跟英伟达拼通用GPU，而是聚焦一个更垂直的商场：当大模子锤真金不怕火完成后，奈因何更低的成本、更高的效果完成推理反映。
业务结构上，Cerebras走了一条「芯片+云+数据中心」的三位一体途径。
卖芯片给超大领域客户，同期通过Cerebras Cloud提供算力即做事，还帮中东主权基金和云厂商建AI数据中心。
OpenAI、AWS、阿联酋科技公司G42、阿联酋东谈主工智能大学MBZUAI，齐是Cerebras的蹙迫客户。
财务上，公司增速惊东谈主。
2022年营收2460万好意思元，2025年涨到5.10亿好意思元，增长超19倍，2025年同比增速76%。
2025年完好意思净利润2.38亿好意思元（非GAAP口径），完成扭亏。
OpenAI和奥特曼是这场IPO的最大赢家之一
Cerebras上市招股书中最堤防的客户名，是OpenAI。
本年1月，OpenAI与Cerebras签署了一份价值超200亿好意思元的多年算力合同，750兆瓦算力，从2026年到2028年分批部署。
OpenAI还向Cerebras提供了10亿好意思元贷款，博亚boya(中国)年利率6%，用于建造数据中心。
动作交换，Cerebras向OpenAI刊行了认股权证，OpenAI最多可认购3340万股非投票权股。
按IPO中间价估算，这部均权证价值约50亿好意思元——轻便是Cerebras从这笔交易中获取毛利润的一半。
而在个东谈主层面上，奥特曼和Greg Brockman早年就以个东谈主身份入股了Cerebras。
凭证当今打得正火热的马斯克诉OpenAI庭审中清晰的文献，收尾2025年底，奥特曼执有约8.9万股，Brockman执有约7.8万股。
按刊行价185好意思元野心，奥特曼执股价值约1650万好意思元。首日大涨后，涨至约2780万好意思元。
Brockman则对应约1440万和2420万好意思元。
两家公司的渊源其实更早。
2017年，OpenAI就曾接头与Cerebras合并，那时野心由OpenAI和特斯拉荟萃完成这笔收购，但被Cerebras首创团队拒却了。
这段历史，是在马斯克诉OpenAI的庭审中被不测清晰的。
庭审曝光奥特曼的「利益领土」：超20亿好意思元
就在Cerebras敲钟上市的兼并天，马斯克诉奥特曼案庭审中，一份文献被摆上了台面。
马斯克首席讼师Steven Molo展示了一份清单，列明奥特曼在9家与OpenAI有生意来往的公司中的执股情况。
收尾2025年12月31日，总共率先20亿好意思元
我也（唾手）扒了一下这些公司的名单，发现奥特曼天然在OpenAI不执股，但外围财富确实是布局得很大。
不错说是精确覆盖了OpenAI的「高卑鄙一又友圈」：算力、动力、数据、东谈主才用具、生物制药。
其中最重的一笔是Helion Energy，一家核聚变初创公司，奥特曼执有价值17亿好意思元的股份。
这家公司当今莫得任何营收，私募商场估值54亿好意思元。
奥特曼与首创东谈主雄厚多年，2015岁首度投资，并在2022年底推动OpenAI董事会探索与Helion的合营。
2024年，Helion与OpenAI签署了动力供应契约。奥特曼本东谈主于2026年3月退出了Helion董事会，但他仍是最大个东谈主激动。
Stripe，这家金融科技巨头，奥特曼执有6.33亿好意思元。
Retro Biosciences，抗古老制药公司，奥特曼执有2.58亿好意思元。
Reddit，奥特曼曾在2024年践诺合营契约前后执有超6亿好意思元股份，当今已清仓。
此外还有Lattice（东谈主事软件）、Humane（AI拓荒）、Formation Bio（AI制药），齐在名单上。
OpenAI的业务蔓延，某种进度上也成了奥特曼个东谈主投资组合的催化剂。
多说一句加州何处的题外话。
在法庭上，马斯克讼师也以此为由质疑奥特曼的行径：
奥特曼在OpenAI与Cerebras的100亿好意思元野心契约、与Helion的动力契约、与Reddit的践诺合营契约中，齐存在「昭着的利益龙套」。
当OpenAI与这些公司签合同、付费时，奥特曼个东谈主也在受益，即便他在OpenAI自身莫得执股、也不领薪水。
但奥特曼这小子暗示，我照旧掩饰了呀~
他称波及自身有投资的公司，干系盘问他均已主动掩饰。
以Helion为例，他说2024年双方动力契约签署时，他「双方齐掩饰了，莫得署名」。
不外这套说辞很难蒙住州稽察长和众议院。
好意思国10位州稽察长联名条件SEC审查OpenAI上市前干系文献；众议院监督委员会也于上周致函奥特曼，条件证明OpenAI奈何识别和退缩利益龙套。
案情奈何，还需恭候后续发展。
AI IPO波浪要来了
Cerebras是最大的纯AI芯片IPO，亦然好意思国自2019年Uber以来，最大的科技IPO。
它的强势首秀，给商场打了一针强心剂
天然英伟达仍以约5万亿好意思元的市值一骑绝尘，但Cerebras的崛起证明了一件事：
yabo888vip中国官方网站成本商场骄慢为「非英伟达途径」支付极高的溢价
对比其他英伟达挑战者们，收尾昨日收盘，A股上市的寒武纪、摩尔线程、沐曦股份市值远离为7920亿元、3206亿元、2964亿元。
港股上市的天数智芯、壁仞科技市值远离为1271亿港元（约合东谈主民币1101亿元）、1263亿港元（约合东谈主民币1094亿元）。
更值得柔顺的是那些还在独有商场的玩家。
SambaNova、Tenstorrent（由芯片架构外传Jim Keller镇守），这些公司齐在Cerebras的IPO中看到了我方的以前估值的念念象空间。
后续备受柔顺的潜在上市方，还有马斯克的SpaceX（本年2月已并入xAI，野心年中上市）、OpenAI，以及Anthropic。
三家于今均未公布细目时辰表，但商场预期正在升温。
潮照旧涨起来了。
[1]https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-14/cerebras-shares-indicated-to-surge-89-after-year-s-top-ipo[2]https://www.businessinsider.com/cerebras-ipo-openai-ceo-sam-altman-stake-2026-5[3]https://www.reuters.com/legal/government/openai-chief-altman-has-over-2-billion-stake-companies-that-dealt-with-openai-2026-05-13/